2024年第一季度，美国GDP同比增长2.1%，失业率维持在3.8%的历史低位，股市屡创新高。表面看来，美国经济依然强健。68%的美国民众认为"国家经济走在错误道路上"，创十年新高。
尽管2024年4月CPI已从2022年峰值9.1%回落至3.4%，但核心通胀仍顽固徘徊在3.8%。更重要的是，日常生活成本的结构性上涨已不可逆转。2020-2024年间，住房成本上涨28%，医疗保健上涨22%，教育支出增长19%，远超工资6.3%的平均增幅。普通家庭不得不在超市货架前精打细算，这种切身感受使"经济强劲"的官方叙事失去了公信力。
美国联邦债务规模在2024年5月突破35万亿美元，占GDP比例达129%，创历史新高。到2034年，仅国债利息支出就将超过国防预算，成为联邦政府最大单项支出。
外国投资者持有美债比例从2015年的47%降至2024年的31%，中国持有量从峰值1.32万亿美元降至7750亿美元。美联储被迫通过量化紧缩回笼流动性，却在2024年3月不得不暂停缩表，暴露了货币政策的两难困境。
美国制造业增加值占GDP比重从1950年代的28%降至2024年的10.9%，而金融业占比从8%升至21%。2023年美国劳动生产率增长仅1.2%，远低于2000-2007年均值2.6%。
美国在关键矿物加工领域对中国的依赖度高达83%，在太阳能电池组件领域依赖度为78%。虽然《芯片与科学法案》投入520亿美元吸引半导体制造回流，但台积电亚利桑那工厂投产一再延期，暴露了美国重建完整产业链的困难。
美国在13个关键技术和绿色产业中有10个面临竞争力下滑风险，若不加速产业升级，2030年前可能损失1200万个高薪岗位。"
美国最富有的1%人口掌握32%的国民财富，较1989年上升12个百分点；而底层50%人口财富占比仅为2.6%。1971年中产家庭占美国家庭总数61%，2024年仅剩50%。
常春藤盟校学生中来自收入前1%家庭的比例是后20%家庭的77倍。当哈佛毕业生平均起薪达8.2万美元，而社区学院毕业生仅为3.9万美元，"努力就能成功"的美国梦正在褪色。
两党对立已从政治领域蔓延至经济政策。2023年，美国政府经历了两次停摆危机，债务上限谈判数次濒临违约边缘。美国政策不确定性指数较2010年代均值高出68%，企业投资决策周期延长40%。
一项对500家跨国企业的调查显示，73%的CEO将"美国政策连续性"列为投资决策的主要顾虑。特斯拉在得州建设电池工厂时遭遇环保法规与州联邦政策冲突，项目延期18个月，额外成本超12亿美元。当政治斗争凌驾于经济理性之上，美国引以为傲的制度优势正被蚕食。
从历史长周期看，任何霸权国家的相对衰落都不可避免。IMF最新预测显示，按购买力平价计算，美国GDP占全球比重已从2000年的30.4%降至2024年的23.8%，而新兴市场和发展中经济体占比升至59.3%。
美元在全球外汇储备中占比从2000年的73%降至2024年第一季度的58%，而人民币占比从几乎为零升至3.2%。SWIFT数据显示，2024年4月全球贸易结算中美元份额为42.3%，较十年前下降14个百分点。尽管美元霸权尚未动摇，但多元化趋势已不可逆转。
