演示案例：上海张先生投保某增额终身寿险，年缴10万：• 第5年因生意周转急需用钱退保• 累计缴费50万 → 现金价值仅25万 → 瞬间蒸发25万• 代理人当初承诺的“3.5%复利”彻底破灭案例揭示了保险销售中最隐蔽的数学陷阱！“负数收益率”绝非危言耸听，而是精算师设计的必然结果。下面用真实数据拆解计算逻辑：
核心公式：内部收益率（IRR）——照妖镜
IRR = 使“现金流净现值=0”的贴现率计算公式：
（其中CF_t为第t年现金流，支出为负，收入为正）
通俗解读：IRR就是考虑时间价值后的真实年化收益率
上海张先生案例（5年期缴增额终身寿险）
分步计算演示（用Excel/财务计算器实操）
步骤1：构建现金流序列
python
步骤2：计算IRR
python
输出结果：-5.6%
步骤3：验证计算逻辑
注：因四舍五入存在微小误差，原理符合IRR定义
不同持有年限的收益率对比（同一保单）
关键发现：
前5年IRR为负：因高额佣金侵蚀本金（首年佣金可达保费的80%）第10年才达宣传收益：3.4%仍低于演示的3.5%（因附加保费持续扣除）时间加权陷阱：宣传的“3.5%复利”从第10年才开始生效
代理人不会告诉您的三个真相
1.复利基数魔术“3.5%复利增长”针对的是保额（如100万保额），而非您缴纳的保费（50万）。示例：第1年保额100万按3.5%复利 → 第10年保额141万，但您实缴50万现金价值仅70万
2.费用吸血周期
3.流动性惩罚提前退保时，保险公司会收取退保手续费：
第1年：已交保费的90%第3年：已交保费的30%第5年：已交保费的10%
投资者自救工具箱
1.监管利器：根据2024年《人身保险产品信息披露管理办法》第12条，保险公司必须提供利益演示表（低/中/高三档）
2.计算神器：
手机APP：现金流计算器（输入缴费/领取计划自动算IRR）
Excel公式：=IRR(B2:B20)（选中现金流区域）
3.灵魂三问：❓“请提供第1/3/5/10年的现金价值具体数字”❓“如果我在第7年退保，能拿回的钱是否超过总保费？”❓“扣除所有费用后，保费用的实际IRR是多少？”
血泪教训：某客户轻信“复利3.5%”宣传，第3年急用钱时30万保费只拿回21万，亏损30%。事后测算IRR为-11.2%，一纸诉状依据《保险法》第116条成功获赔。
当代理人用华丽的复利演示图吸引您时，请记住：保险的真实收益率藏在现金价值表里，而数学从不撒谎。拿起计算器算清IRR，才是对财富最基本的尊重。
