震荡行情下，信心还是趋势的发动机？
大家都很熟悉，最近股市又开始调整，其实有点让人心累，不过每一次回调都让我们重新审视市场的本质，其实比涨跌更重要的是信心究竟从哪来？又能不能真的转化成趋势？
这几天行情很明显，A股跌破3900点，虽然跌幅不大，市场情绪一点儿没收敛，反而低到了冰点，再加上成交额迅速萎缩，很多人原本刚刚解套，结果又被困了进去，这种感觉，大家都懂，也许更糟的是，热点板块轮番跳水，信心更是雪上加霜。
而就在所有人都满是焦虑的节骨眼上，其实国际大机构突然来了个“加油包”，OECD刚刚发布了新预期，把明年中国经济增速从4.9%上调到5%，表面上只有0.1个点，但其实背后的信号更值得琢磨，因为国际权威关注的不是短期表现，而是中国经济的韧性和基本面的变化。
如果大家细会发现这已经不是第一次，IMF、世界银行等多个机构最近都接连提高了对中国的预期，这说明了什么，其实就是全球在高度关注我们的复苏动力，还有产业升级的实际成效。
信心不是凭空而来，还得有数据说话，A股的ROE已经连续三个季度回升，结束了长达16季的下滑，其实这个细节特别关键，因为ROE反映盈利能力，只要企业赚钱能力提升，市场自然会给更高估值，再加上一个很多人没注意的数据，现在A股公司海外收入占比提升到20%，毛利率更是达到20%，比国内高太多了，由此可见，出海红利真的正在兑现。
行业里也有分歧，很多人觉得缩量回调可能预示着上涨无望，有意思的是，申万宏源等机构却认为，这恰恰是黄金坑，因为缩量说明抛压逐步释放，大机构看准了底部反转的可能，尤其是背后有国际权威的认可，资金面压力随时可能被缓解。
回头看历史，每一次重磅机构上调预期，市场的确会有反应，比如去年IMF上调中国预期，科技板块很快就点燃一波大行情，这其实说明，情绪和趋势的配合才是发动机，单靠基本面不够，还得有“公信力”的推动。
但我们也要看到，数据向好只是趋势的一部分，背后还需要政策持续发力，比如今年以来，产业升级加速，科技创新、绿色能源等板块开始成为新的利润增长点，企业出海步伐加快，这些其实是市场获得信心的内核。
比如宁德时代，近年来境外出货占比逐渐上升，毛利率明显高于国内，即便面临全球竞争压力，却依旧在利润和市值上稳步提升，再比如比亚迪，去年海外销量同比暴增，海外市场的高毛利直接拉动公司整体盈利水平提升，这些案例说明，全球化和产业升级，不只是口号，已经是实实在在的财报和数据支撑。
信心不是光靠数据堆出来的，当市场普遍对未来盈利有信心时，资金才会真正进场，比如美股在2023年大反攻的时候，背后也是企业利润超预期，还有全球产业链分工变化带来的红利，这种情况，其实和A股现在出现的新动向异曲同工。
从另一个角度，其实外资的态度也耐人寻味，数据显示，每当知名机构上调经济预期，外资的流入速度会突然增加，不仅仅是买票进场这么简单，更是对中长期机会的确认，有业内人士曾预判，2024年A股如果基本面持续好转，外资净流入很可能再创新高。
可见，信心和趋势不是彼此独立，其实是相互加强的，基本面向好，政策托底，机构唱多，资金入场，这一连串链条缺一不可，缺少任何一环，行情只能维持在震荡状态，为什么多次历经调整之后，只有当信心与趋势重叠时，市场才会迎来真正的反弹？
历史走势里也经常埋着密码，往年A股多次见底反弹，往往在数据拐点与权威机构背书之后发生，这次行情是否会像以往一样，也在三重支撑下迎来大反攻？截至目前，成交量的持续萎缩，虽然让市场短期看起来有些力竭，也许正是底部筹码逐渐沉淀的信号。
另外，除了机构、数据和政策，不要忽视市场投资人的心态管理，当绝大多数人对后市不抱希望，反而底部往往已经悄然形成，这其实也是股票市场最微妙的地方。
最后，不管短线怎么晃，长期只有企业赚钱了，股价自然就有人撑腰，所以还是那句话，回调不可怕，关键在于底层逻辑是否发生反转，当真实盈利、海外红利和国际公信力同步发力时，或许市场真的会走出一波大行情。
眼下问题依然在这波信心，究竟能不能转化成实在的趋势？讨论到这里，你会怎么未来的A股，到底是继续震荡，还是有机会在多方面支撑下重回上升通道？你有什么独到见解，欢迎一起聊聊！
